Bankar i po
Bankar i po

Content on this page requires a newer version of Adobe Flash Player.

Get Adobe Flash player

Članci

Mala škola investiranja: Vodič za izgradnju portfolija

  • U konstantno neizvesnim uslovima kakvi danas vladaju na tržištu dobro struktuiran portfolio može doneti velike prinose ili zaštititi investitora od katastrofalnih gubitaka kada tržište akcija doživi pad. Ukoliko sami konstruišete svoj portfolio prvo što treba da uradite jeste da definišete svoje investicione ciljeve. Investicioni ciljevi mogu se značajno razlikovati u zavisnosti od životne dobi investitora, tolerancije na rizik i količine sredstva sa kojima raspolaže.

    Prvi korak: Odredite količinu sredstava kojima raspolažete
    Nemojte investirati celu svoju ušteđevinu. Odredite deo sa kojim ste spremni da rizikujete. Veliki špekulanti bi rekli deo koji ste spremni da izgubite. Isplanirajte svoje buduće likvidne prilive i odlive kako ne bi došli u situaciju da prodajete delove portfolija radi pokrivanja redovnih životnih troškova. Osim toga, činjenica da vam sredstva nisu investirana na kratak rok omogućiće vam da razmišljate hladnom glavom i donosite bolje odluke.

    Drugi korak: Alocirajte svoja sredstva u skladu sa vašim investicionim preferencijama i tolerancijom na rizik
    Utvrdite kada će vam investirani novac zatrebati, za koje potrebe i koja je to količina novca koju priželjkujete. Budite realni kada je u pitanju vreme koje ćete moći da posvetite investiranju. Ljudi koji su vezani za kancelariju i koji već rade neki posao iz sveta finansija će verovatno moći više vremena da posvete iščitavanju berzanskih izveštaja i vesti sa finansijskog tržišta od onih koji su stalno u pokretu. Ispitajte svoju toleranciju na rizik. Uzmite u obzir svoje reakcije u uslovima neizvesnosti, rizika i mogućeg gubitka. I obrnuto, budite svesni svojih reakcija na iznenadne dobitke. Zapamtite, kajanje je, kao i likovanje, gubljenje vremena. Gledajte unapred i budite svesni da će tržišta imati uspone i padove dokle god ih bude bilo. Dakle, ako ste izgubili ili mislite da niste dovoljno zaradili nemojte očajavati, jer, biće još mnogo prilika. Nakon što ste ovo uradili možete početi sa investiranjem. Vrlo je jednostavno. U portfolio možete uključiti akcije, obveznice, komercijalne zapise, finansijske derivate kao i jedinice investicionih fondova. Šta ćete i kolikom obimu uključiti u svoj portfolio zavisi od vaših preferencija koje ste prethodno odredili. Agresivan investitor će težiti akcijama dok će konzervativniji investitor više biti okrenut hartijama sa fiksnim prinosom poput obveznica i zapisa. Investicione jedinice fondova kupovaće u principu i jedni i drugi, stim što će konzervativniji investitor veći deo novca prepustiti profesionalcima na upravljanje.

    Grafikon 1 – Konzervativan portfolio




    Grafikon 2 – Umereno agresivan portfolio




    Grafikon 3 – Agresivan portfolio




    Treći korak: U slučaju potrebe rebalansirajte svoj portfolio
    Nije dovoljno samo struktuirati portfolio i onda ga ostaviti na milost i nemilost tržišta. Pomeranja na tržištu promeniće udeo koje pojedini delovi vašeg portfolija imaju u ukupnoj vrednosti istog. Kupujte kada pada, prodajte kada raste! Hartije koje su dobile na vrednosti počnite polako da prodajete i od tog novca kupujte hartije koje su vam ispod nabavne cene. Ako ste za te hartije još tada smatrali da su podcenjene, onda je sada prava prilika da ih još jeftinije kupite. Naravno, razmilsite i o hartijama koje uopšte nemate u portfoliju. Kompanija na berzi je jako mnogo i velika je šansa da vam je neka dobra kompanija promakla. Redovno iščitavajte stručnu štampu i tragajte za mišljenjima velikih investitora. Nekada će i mišljenje iskusnih privrednika koji ne investiraju biti od koristi. Ponekad takvi ljudi poseduju informacije o kompanijama koje inače nećete naći u finansijskim izveštajima, poput redovnosti izmirivanja obaveza i gajenja dobrih poslovnih odnosa. To može biti od izuzetnog značaja za buduće poslovanje kompanije.

    Budite spremni da u koliko postoji potreba fundamentalno rebalansirate svoj portfolio. Desiće se da potpuno pogrešno procenite kompaniju. Desiće se da je u momentu investiranja kompanija poslovala veoma dobro ali da je za vreme dok ste bili na odmoru kompanija iskazala katastrofalne rezltate zbog ogromnih vanrednih rashoda i da je u roku od nekoliko dana pala na neslućeno nizak cenovni nivo. Vi, naravno, niste na vreme odreagovali. Što pre se pomirite s gubitkom i krenite dalje. Likvidirajte taj deo portfolija i uložite novac u nešto drugo. Zato uvek imajte u vidu princip diversifikacije.

    Četvrti korak: Merite performanse svog portfolija
    Na mesečnom, ili, ako imate vremena na nedeljnom nivou merite rast svake hartije koju posedujete. U koliko imate sektorski podeljen portfolio merite performanse svakog sektora. Ali ne samo u smislu cene. Obratite pažnju na realne poslove koji stoje iza tih hartija. Konstantno upoređujte sebe sa tržištem. Neka vam reper (benchmark) bude index koji prati kretanje akcija na berzi na kojoj trgujete. Pregled svog portfolija napravite u obliku male prezentacije. To će vam dati motiva da još jače prionete na posao i moći ćete lakše da uvidite svoje greške.

    Peti i nezaobilazan korak: Pratite ukupna kretanja na tržištu
    Imajte u vidu političku situaciju i njen uticaj na velike igrače. Procenite investicionu klimu u svojoj zemlji. Kakvo je stanje makroekonomskih pokazatelja? Stopa inflacije, kurs domaće valute, budžetski deficit / suficit, monetarni agregati...i bilo šta drugo što će naterati velike igrače da povuku poteze na strani ponude ili tražnje. Cena na berzi po pravilu ne oslikava realno stanje. U globalu, ona je ili viša ili niža od objektivne, ako je o istoj moguće govoriti. Jedan od najvećih špekulanata svih vremena Andre Kostolanji svojevremeno je rekao: Na berzi je ili više glupana nego hartija ili više hartija nego glupana! Ovo je oštra izjava, međutim, ona zaista objašnjava funkcionisanje tržišta. Pa, u skladu s tim, budite spremni da s vremena na vreme idete do te mere da ceo portfolo rasprodate i budete neaktivni par meseci i obrnuto. Kada tržište akcija raste krenite sa delimičnom prodajom portfolia. Nikad nije prerano da se profit pokupi! To vam može doneti ogromne koristi.

    Par korisnih saveta za kraj:
    • Nemojte imati previše poverenja u druge ljude!
    • Pazite se insajd informacija, često znaju da budu usmerene tako da Vas navedu na pogrešne poteze.
    • Zapamtite – kajanje je kao i likovanje gubljenje vremena!
    • Nikada nije prerano da pokupite profit, niko još nije bankrotirao od profitiranja!
    • Čitajte barem jednu knjigu o investiranju mesečno, ništa Vam neće doneti toliko profita kao Vaše lično znanje.
    • Koristite sva svoja čula, krećite se u krugovima uspešnih ljudi i uvek budite u toku sa svim dešavanjima.
20.02.2008. za portal www.krediti.rs

Broj komentara na ovaj članak : 1



Pošaljite prijatelju dati članak...

Email adresa primaoca: (*)


Dodatna poruka koja ce ići uz tekst članka :




Ostavite Vaš komentar na dati članak...

Vaše ime: (*)


Vaš e-mail:


Vaš komentar: (*)



nikolaj stefanovic
14:11 - 07.03.2008.

simpa, ali isuvise opsirno...
:)

Povezani clanci